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行业景气观察:月(快捷快递附近清洗水泥管道)
本周在取暖需求提升、项目施工逐渐落地的拉动下上游资源品多个细分领域如钢材、煤炭、有色等价格上行,板块维持较高景气度;中游制造领域硅料价格下降带来太阳能电池产量增幅扩大;信息技术领域移动通信基站等产量增幅继续扩大,通信板块景气度提升。月受疫情反复和内生需求动力不足的影响,工业企业盈利继续下探,四季度整体盈利预计仍承压,年随着防控优化和稳增长发力,盈利或呈弱复苏状态。在当前流动性边际宽松,盈利筑底的背景下,推荐关注:1)年底稳增长加码的龙头地产及消费链、需求稳健的上游资源品;2)受益于流动性宽松并且景气度改善的医药医疗、通信等;3)盈利边际向好的装备制造等方向。
核心观点
【本周关注】月工业企业盈利继续探底,装备制造、电力等继续改善。1-月工业企业利润继续下降,单月利润同比降幅扩大。从工业企业三大领域来看,采矿业利润增幅继续收窄,制造业利润同比下降,电力行业利润同比增幅扩大。细分领域中,资源品多个行业增速放缓,部分中下游行业利润回升,装备制造、电力等恢复明显。整体来看,预计四季度盈利可能仍面临压力,年随着防控优化和稳增长发力,盈利或呈弱复苏状态。在当前流动性边际宽松,盈利筑底的背景下,推荐关注:1)年底稳增长加码的龙头地产、地产消费链;2)受益于流动性宽松并且景气度改善的医药医疗、计算机等;3)盈利边际向好的装备制造等方向。
【信息技术】存储器价格变动分化,4GB MHz DRAM存储器价格周环比下行,GB NAND flash存储器价格维持不变,GB NAND flash存储器价格周环比上行;月中国电信5G用户数同比继续增长;月移动通信基站产量、程控交换机产量当月同比增幅均扩大;1-月光缆累计产量同比增幅略有缩小。
【中游制造】本周DMC、氢氧化锂、三元材料和钴产品价格下行,六氟磷酸锂价格持平,电解镍价格上行;本周光伏产
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